“Estamos frente a una combinación de deuda excesiva, estallido de burbujas de activos especulativos y una inflación persistente que hacen que la economía actual sea realmente inestable.”
Después del mayor aumento en la historia de consumo financiado por el Gobierno, la demanda de bienes y servicios de los hogares está a punto de desplomarse mientras que la economía estadounidense sigue sin poder hacer frente al endurecimiento de la política monetaria de la Fed. Este es el comienzo de un entorno vicioso de estanflación.
La combinación de una deuda excesiva, el estallido de burbujas de activos especulativos y la inflación persistente hacen que el entorno económico y el mercado actual sean verdaderamente precarios. Estos factores hacen que la Reserva Federal enfrente un momento bastante complicado, ya que continúa elevando las tasas de interés en medio de una recesión económica. El problema es que más temprano que tarde se verá obligado a ceder e inyectar liquidez en un entorno ya inflacionario.
PUNTO DE QUIEBRE PARA LOS CONSUMIDORES
Aunque los trabajadores están empezando a ganar más dinero, el crecimiento de los salarios no supera la inflación. De hecho, los salarios están cayendo casi un 4% y, a su vez, las tasas de ahorro también se están desplomando. Así mismo, el ingreso disponible ahora se encuentra en el nivel más bajo en 14 años. Estos factores combinados podrían concluir en una fuerte caída en el gasto real de los consumidores.
Por otro lado, la reciente caída en el mercado de valores también afectará drásticamente la demanda de los consumidores. Las acciones estadounidenses ya han perdido $13 billones en capitalización de mercado desde que comenzó la recesión (ver gráfica siguiente), una pérdida mayor que la de la crisis financiera mundial y la recesión de COVID-19.
Además, de los riesgos por el lado de la demanda del consumidor, es probable que la inflación actual reduzca significativamente los márgenes de ganancias desde niveles récord. Mirando hacia atrás, en la primera ola de la inflación a fines de 1960 y principios de 1970, las ganancias corporativas reales se contrajeron en casi un tercio.
Y a medida que se deterioran las ganancias corporativas, el mercado laboral se verá gravemente afectado. No olvidemos que las solicitudes de desempleo vienen aumentando desde marzo y, si la actividad laboral se desacelera a partir de aquí, la Fed se encontrará en un aprieto político.
CONDICIONES FINANCIERAS MÁS ESTRICTAS
El endurecimiento de las condiciones monetarias y el fuerte aumento en el costo del capital no solo afectarán negativamente a los consumidores, las ganancias corporativas y los activos financieros sobrevaluados, sino que también causarán dolor a los ciudadanos altamente endeudados.
El rendimiento de los EE. UU. a 30 años ha roto una macrotendencia de declive de 41 años, como lo muestra la gráfica inferior, lo cual es realmente preocupante desde el punto de vista del apalancamiento, ya que la economía estadounidense sigue teniendo un profundo déficit tanto en su cuenta corriente como en la fiscal.
Dado que el IPC superó el objetivo de crecimiento anual del 2% de la Fed, el oro y las materias primas fueron unos de los pocos activos que se comportaron positivamente en este nuevo entorno macro. Curiosamente, el pronóstico de inflación de la Fed no muestra signos de desaceleración y aún se espera un ligero aumento en el IPC para este mes.
RECOMENDACIÓN ONZA TROY PERÚ
Estamos frente a una combinación de deuda excesiva, estallido de burbujas de activos especulativos y una inflación persistente que hacen que la economía actual sea realmente inestable. Sin embargo, este escenario está preparado para un entorno increíblemente alcista para los activos basados en dinero fuerte a largo plazo, como los metales preciosos.
Definitivamente, los metales preciosos son la alternativa más confiable para proteger tu riqueza y patrimonio en este entorno de moneda fiduciaria que se deprecia drásticamente. Es ahora el momento perfecto para aumentar tu inversión con Onza Troy Perú, especialmente en oro y plata certificada.
