“Una INFLACIÓN ALTA, sin nuevos puestos de trabajo y una desaceleración constante del crecimiento económico, es sinónimo de ESTANFLACIÓN​.”

Harold Bravo

CEO, Onza Troy Perú

El gigante asiático enfrenta actualmente su peor brote epidémico desde la primavera de 2020 y ha aplicado la estrategia “cero Covid” en Shanghai y Shenzen para frenarlo, esta estipula el confinamiento de ciudades tras la aparición de neuvos casos de Covid, una cuarentena para las personas positivas, incluso si son asintomáticas, y pruebas masivas. 

Mientras tanto, las cosas también se empeoran en otros frentes. En China, el impacto del bloqueo en la economía es enorme, incluso en los puertos. Va a haber otra caída en los envíos a los Estados Unidos y Europa, manteniendo los precios altos en lugar de permitir que se ajusten a la baja. Luego habrá una avalancha de bienes cuando las cosas se vuelvan a abrir, creando atascos logísticos en Estados Unidos y aumento de precios nuevamente. 

Este bloqueo también afectará el comercio en Asia que se dirige a Estados Unidos y Europa. Si hay algo que esta pandemia ha revelado, es que incluso con esta “diversificación de la fabricación”, la dependencia de China nunca se ha eliminado por completo. 

Así mismo, Indonesia canceló todas las exportaciones de aceite de palma desde el 28 de abril hasta nuevo aviso. Eso elimina al mayor productor y exportador mundial de este aceite vegetal, lo que va a tener un gran efecto en cadena en todo el complejo agrícola mundial.

Ante esto, una forma de impulsar el dólar y hacer frente a los riesgos de la inflación, son las tasas más altas de Estados Unidos que se avecinan mientras que, esta semana, el país reportó una contracción económica sorprendente de -1.4% en el primer trimestre del 2022.

La Reserva Federal está preparada para aumentar las tasas de interés al ritmo más rápido en 40 años. Sin embargo, los operadores de bonos afirman que incluso si la Fed aumenta las tasas al 3%, no será suficiente para que la inflación vuelva a bajar al 2% durante la próxima década desde alrededor del 8,5% registrado el último mes.

incremento de tasas de la FED 

 

NO HACEN NADA PARA REDUCIR LAS EXPECTATIVAS

Estos últimos días, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años subieron a los niveles más altos desde 2018 cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, respaldó la idea de un aumento de medio punto porcentual.

 

Aun así, las expectativas de inflación a más largo plazo siguieron aumentando. La tasa de inflación en el mercado durante los próximos 5 a 10 años subió al nivel más alto desde 2014, saltando a casi el 2,6%, y las tasas de equilibrio de 10 años subieron al nivel más alto desde al menos 1998, superando el 3%. 

 

Es decir, el mercado de bonos continúa anticipando que la inflación se mantendrá elevada y nos lo muestra en el siguiente gráfico.

TASA DE INFLACION ELEVADA

Esto sugiere una de dos cosas:

  1. O que el Banco Central más importante del mundo ha perdido el control sobre la inflación y, es más, durante un debate sobre la economía global del FMI el jueves, la directora del FMI, Kristalina Georgieva, insinuó que los amos económicos del mundo pueden habernos jodido a todos. El director del FMI lo resume:

– Imprimimos demasiado dinero y no pensamos en las consecuencias no deseadas.

– Estamos actuando como niños de 8 años jugando al fútbol persiguiendo la pelota. Vea mas información AQUÍ. 

  1. O que ni siquiera va a intentar que vuelva a bajar a su objetivo del 2%. Parece que la Fed cometió un error al continuar comprando bonos para respaldar la economía, a pesar de un mercado que mostraba signos de sobrecalentamiento y aumento de la inflación.

 

¿POR QUÉ LA RESERVA FEDERAL NO ACTUÓ ANTES?

El Banco Central no pudo endurecer la política monetaria a pesar de una rápida caída en la tasa de desempleo y un aumento en la inflación.

 

  

Sin duda, las tasas de inflación al consumidor han alcanzado su punto máximo o lo harán en los próximos meses y, aunque la Fed habla de subir las tasas al máximo de una sola vez desde 2000, no ha hecho ningún movimiento audaz. 

Los mercados ya se están tambaleando casi en todos los ámbitos, si la Fed quiere recuperar el control sobre el comportamiento de la inflación, debe tomar medidas audaces y cuanto más tiempo dejan pasar sin actuar, más arriesgadas serán sus decisiones futuras.

  

RECOMENDACIÓN ONZA TROY PERÚ

 

Una INFLACIÓN ALTA, sin nuevos puestos de trabajo y una desaceleración constante del crecimiento económico, es sinónimo de ESTANFLACIÓN. El panorama es sombrío para los próximos 5 a 10 años a nivel global. Onza Troy Perú te ayuda en este proceso y te ofrece cobertura contra la inflación con oro y plata física.

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